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白酒行业是一个周期性行业，它的周期实际上跟中国的经济周期是比较一致的，就是十年。白酒行业从1987、1988年涨到1996、1997年，直到1998年经济危机跌下去。新的一轮从2003年、2004年开始，涨到2012、2013年，又是一大波大的经济周期。

⊙刘昌源 ○编辑 孙放1月10日，国信证券2019年度策略会在深圳召开。围绕探寻“效率·转型”下的投资机遇，国信证券总裁岳克胜预测，资本市场可能出现历史性投资机会，而2019年是“关键机遇”之年，看好5G、人工智能等板块。“从全球资本市场看，目前A股市场的估值具有吸引力。”岳克胜表示，就当前A股市场的估值水平，无论是纵向比较还是横向比较，都处在一个非常低的位置。对此，国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔进一步阐述道，当前A股中约有一半以上的行业板块的平均市净率处在历史最低水平，同时还有一半以上的行业板块的平均净资产收益率在历史均值水平以上。“这种反差，反映了过去一年里的股市波动主要受投资者预期和情绪影响，也为未来的市场上行留足了空间。”燕翔说。

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该协议确定边境民族地区享有充分自治。争取独立后，将建立统一的缅甸联邦。但该协议并未付诸实践。昂山本人在1947年7月19日被暗杀。1958年军事强人奈温上台后，各民族又纷纷建立武装，开始了漫长混乱的内战。目前，缅甸官方公布的民族地方武装共有21支。自2013年11月起，缅甸军政府和民地武前后举行了9轮和谈，最终在2015年10月与8支签署了《全国停火协议》。

今天是我们新同学的开学典礼，受书记和校长的邀请，回来跟大家做一些分享。可能大家知道我在江湖的花名更多一点，叫“逍遥子”，这是我在阿里巴巴的花名。很多人会问，你如何进入到互联网江湖，进入到数字经济世界的江湖，有这么一个逍遥子的花名。我想寻源、溯根，最后还是回到这个校园，回到国定路，这个非常熟悉，又充满上海味道的小马路。