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上市还未满一年，业绩就开始变脸，股价高位回落，众多在涨停板打开前后入场的散户惨被套。营收增长背后：疯狂扩张，存货激增拉夏贝尔营收增长主要得益于门店的扩张。财务数据显示： 2013-2017年，拉夏贝尔线下销售营收收入由约50亿元增加至76.33亿元，约增加了51%；零售网点数由5384家增加至9448家，增加了75.48%。门店扩张速度明显快于线下销售收入增速。

问题可能出在合规上，关键要看“规”是怎么定的如果联合石化的交易是按照前述“零对冲”的套路做出的决策，显然从套期准则来看，是没有大问题的。从监管和内部合规方面，可能的情况一是内部是否明确禁止卖出期权操作；二是卖出期权合约可以认定为组合套期操作合理的组成部分，还是被看作以冲销期权费为目标、以价差损失为代价的投机行为；三是整个组合操作是否遵循了内部的决策机制。

然而，他对贸易的看法是单线条的：国际贸易就两种参与者——赢家和输家；判断标准是简单的：贸易顺差国是赢家，逆差国是输家；解决办法是粗暴的：祭出关税大棒即可。这些荒唐观点是怎么形成的，我们并不完全清楚。但特朗普对国际贸易和中国问题的思考，肯定受到了彼得·纳瓦罗的影响。

车从外地调配没时间做“PDI”检测温州东昌实业有限公司的林经理负责该事件的协商处理。林经理说，接到林先生反映后，4S店立即组织技术人员对车辆进行检修。“对于新车的检测，他比较排斥和反感。现在车辆的电子功能比较多而且复杂，不经过电脑检测，用肉眼根本看不出来。”林经理说，换车或退款“这两种方案的前提条件是，车辆检测结果是确实存在质量问题”。

此外，国庆期间电商平台上的3C数码产品销量增长明显。京东大数据显示，“十一”黄金周前四天（10月1日-4日）手机数码下单金额同比增长90%，数码、电脑、游戏设备的平均客单价比去年提升20%以上，其中游戏、影音、视频服务等品类的下单金额更是比去年增长2-4倍以上。

来源：启明股份870285 作者：陈志军正当《中央企业合规管理指引》实施之际，中石化衍生品交易亏损事件引发了合规的大讨论。本文以此次事件为引子，对大宗商品企业衍生品交易的合规作一点专业探讨。中石化期权“zero hedge”交易的合理解释从媒体信息来看，本次中石化下属单位“联合石化”的交易是买入了看涨期权，卖出了看跌期权（买call，卖put）。假定这两个交易合约对应相同的现货敞口、合约数量相同、执行价格相同、执行时间条款相同（这一点很重要，尤其是对可以提前执行的美式期权）、期权费也相同（一收一付相互抵销），那就是完美的“zero hedge”（即零对冲）。