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作为玻尿酸龙头企业，华熙生物受益于“颜值经济”的发展，近年来业绩增长迅猛。值得一提的是，2016-2018年度，华熙生物近三年的主营业务的毛利率分别为77.22%、75.40%和79.94%，堪比茅台等优质白酒企业。拥有如此业绩的华熙生物，其实早在十多年前就曾登入过资本市场。2008年10月华熙生物科技在港交所上市，股票代码00963.HK。然而后续却由于股价持续低迷，2017年6月中旬选择退出港股。

乌镇智库认为，全球人工智能公司的创业热潮正在逐渐趋于理性，未来AI企业的发展将趋向于建立在可持续商业模式的基础上，市场也将会越来越注重企业的核心技术和落地能力。从融资轮次层面来看，早期轮次（种子轮和天使轮）的融资频次在2017年仍有一定的增长，但2018年则首次出现了下滑。早期轮次在融资频次占当年比例这一指标上，自2015年开始逐年下滑。人工智能企业的主要投资正向有一定规模的现有企业倾斜，新创公司获得种子轮或天使轮的难度有越来越高的趋势。

盈利预测评级公司坚持产品升级、渠道深耕，奶源掌控有利于减缓原奶上行压力。内生外延发展迈向五强千亿目标，价值空间广阔，新激励方案有利于激发管理层活力。维持预测2019-2021年EPS 为1.18/1.29/1.50元，对应25/23/19倍PE，一年期目标估值32.3-34.8元，维持“买入”评级。

一2017年12月，我与两位同学到大西北甘肃省会宁县开展乡村教育的专题调研。会宁县是全国著名的教育强县，素有“西北状元县”、“博士之乡”的美誉，同时因陪读现象突出而闻名。会宁县因生存环境极其恶劣，还有“不适合人类生存之地”之称。正因为此，当地人在“三苦精神”（家长苦供，教师苦教，学生苦学）的支撑下，塑造了教育界的“宁县现象”，培养了数万名大中专毕业生，以及数千名博士生。

“韦德布什证券”（Wedbush Securities）分析师艾夫斯（Dan Ives）则表示，以苹果iPhone为例，如果该公司将10%的涨价转嫁给消费者，那下一年iPhone销量可能下滑800万部。他认为，苹果已成为中美贸易摩擦的“典型代表”，该公司大部分产品都来自中国。

此背景下，造纸中包装纸、文化纸、生活用纸三大板块的表现也各不相同，其中暂时以文化纸短期确定性稍强一些。板块分化，文化优先长远角度来看，包装纸与生活用纸有望在造纸行业脱颖而出的。智通财经APP了解到，纸包装作为包装纸的核心产品对下游客户具有一定的不可替代性，并且近年来快递行业的快速发展在一定程度上奠定了包装用纸需求稳定增长的基础。生活用纸作为必需消费品具备了穿越经济周期的能力，并且我国居民人均生活用纸消耗量仍有较大提升空间，因此温和且较快的增长将是大概率事件。